PTA跟随原油飙涨近4% 涨价潮降临了吗

作者:匿名时间:2019-10-29 12:15:15

据媒体报道,沙特内政部14日发表声明称,当天凌晨,几架无人驾驶飞行器袭击了沙特国家石油公司(Saudi Aramco)的两处石油设施,并引发火灾。

此次袭击将迫使沙特阿拉伯周六将其石油产量减半,这意味着它将影响近500万桶原油,最高可达每日570万桶,约占全球每日石油产量的5%。

受消息影响,布伦特原油开盘上涨19%,国内原油指数收盘上涨7.63%。

由于pta上游是原油,受此影响,pta指数开盘上涨2.77%,收盘上涨近4%。截至收盘时,pta指数上涨3.26%,至5254.24点。

在现货市场,国内pta价格最近有所下降。截至9月12日,市场报价为5100元/吨,比上一天每吨降低80元。

Pta是重要的大宗有机原料之一,广泛应用于国民经济的各个方面,如化纤、轻工、电子、建筑等。上游是原油,下游是纺织品。

(资料来源:梅耶尔亚期货)

从上述数字来看,影响pta价格的主要因素是成本端的石油需求、库存和下游纺织品。在原油产量下降的背景下,pta价格会上涨吗?

在成本方面,中美经贸谈判发布了一定的宽松信号,预计将改善原油需求。与此同时,沙特的石油设施遭到无人驾驶飞行器的袭击。国际油价短期内可能偏高,成本方面有利于pe。

就供应而言,目前pta装置的总负荷为94.5%。虽然由于红钢石化公司150万吨/年装置短时间停产2天,pta装置负荷有所下降,但仍处于较高水平。此外,仪征化纤年产35万吨pta装置于9月10日重新开工。未来,嘉龙石化公司60万吨/年的装置计划于10月10日重启,恒利化纤220万吨/年的装置计划于9月中旬大修15天。总体而言,pta供应目前相对宽松,下周ta1909将面临交货。pta供应预计会增加。

就库存而言,国内pta制造商上周的库存维持在2天左右的低位。期货仓单数量增加了18,000张,达到18,800张左右,期货库存处于低位。

上周国内石化库存略有下降,pe库存环比下降9.6%。石化库存继续下降,一些制造商的设备仍在维修中,在一定程度上缓解了供应压力。下游pe农膜启动略有增加,功能膜企业订单增加,太阳能膜处于需求高峰期,工厂启动率大多保持在6-80%,部分企业产能过剩。塑料薄膜的开工率约为20%,一些企业保持正常水平,大多数小工厂关闭。下游农膜逐渐进入旺季,后期需求有所改善。

在需求方面,虽然处于传统的“九金十银”消费旺季,但终端织造市场的订单并没有明显增加,主要是由于需求刚性,聚酯市场未能延续上周的火爆趋势。所有品种的生产和销售都有所下降,但与2018年同期相比都略有增加。

上周,聚酯切片的平均周生产和销售率为79%,比上一周下降27%,比去年同期上升52.4%。国内涤纶短纤维的平均周产销量为60%,比上一周下降103%,比去年同期上升12%。聚酯长丝的平均周生产和销售率为63%,比上一周下降48.4%,比去年同期上升14%。

在聚酯企业开始上升的同时,市场生产和销售下降,各种聚酯品种的库存本周略有上升。上周,聚酯切片库存为3.2天,比前一周增加了1.2天,比去年同期减少了1.8天。聚酯短纤维库存天数为3.3天,比前一周增加1.3天,比去年同期减少4.7天。涤纶长丝poy、fdy和dty的储存天数分别为5天、8天和19天,分别比上一周增加1天、0.5天和1天,比去年同期减少6天、减少4.5天和增加0.5天。

从库存数据来看,在传统的需求高峰期,涤纶长丝库存略有增加,而坯布库存变化不大,表明今年下游需求不佳,一些纺织厂在中秋节的“假日”证实了需求疲软。

总体而言,短期内原油供应可能减少,原油价格相对紧张,这对pe有利。然而,这种情况能否持续仍然取决于事故对原油的影响程度。从供需角度看,国内pta没有明显变化。然而,由于目前pta加工费已降至900元/吨以内,为今年3月20日以来的最低水平,pta在短期内继续下降的空间有限。

如果这一事件能够持续下去,pta价格将得到一定程度的支持,国内相关上市公司将从中受益。

关联公司

同坤有限公司是中国涤纶长丝制造业的龙头企业。连续多年,该公司在中国涤纶长丝行业的销量排名第一。主要从事各种民用聚酯长丝和聚酯长丝主要原料之一pta(精对苯二甲酸)的生产和销售。其主要产品是差别化长丝和常规长丝(或标准长丝和普通长丝)。

公司目前年生产加工能力为520万吨聚合聚酯和570万吨聚酯长丝,年生产加工能力为420万吨pta。这些pta生产能力几乎全部用于聚酯长丝的自产,在聚酯长丝企业的生产能力和产量方面居世界第一。

计划在2019年将120万吨增加到690万吨,生产集中在2019年第二季度。2019年后,有290万吨涤纶长丝和500万吨pta生产扩建计划。公司新的pta生产能力满足了对涤纶长丝的需求,实现了“涤纶长丝+pta”的一体化。随着下游产能的扩大,公司将在原料px环节形成需求缺口。公司拥有浙江石化4000万吨炼油化工一体化项目的20%,第一期2000万吨将于2019年下半年投产。在完成向上整合的同时,投资回报也将显著增加。

近年来,公司的业绩呈现出良好的增长趋势。上半年,公司营业收入246.33亿元,同比增长31.9%。扣缴义务人净利润13.11亿元,同比下降1.87%。扣缴义务人业绩下降主要受全球经济增长预期下滑、原油价格大幅波动和中美贸易争端等宏观负面因素影响。

荣盛石化:公司是国内大型直纺涤纶长丝生产企业,主要从事pta和涤纶相关产品的生产和销售。是国内石化化纤行业的龙头企业之一,也是国内首家拥有“燃料油、石脑油-芳烃-PTA-聚酯-纺丝-添加弹”一体化产业链的上市公司。

公司现有pta生产能力近600万吨,pta具有很大的灵活性。公司拥有浙江石化4000万吨炼油化工一体化项目的51%,第一期2000万吨将于2019年下半年投产。浙江石化公司一期工程的成功投产对公司的业绩和后续发展空间具有重要意义。与其他民营炼油项目相比,浙江石化公司总体规模最大。二期工程的推进将进一步提升浙江石化公司的整体竞争力。

近年来,公司的业绩有所提高。上半年,公司营业收入394.92亿元,同比增长5.28%。不含非母亲的净利润为9.71亿元,同比下降16.34%。

今年上半年,公司不归母公司净利润下降的主要原因是宏观经济不稳定和原油价格大幅波动。

资料来源:葛隆辉

关注通化顺金融微信公众号(ths518),获取更多金融信息

上一篇:地产信托降温 机构发力消费金融和基础产业
下一篇:漫威SDCC“无限传奇”官方混剪特辑
推荐阅读